利率市场化的短期效应与长期影响

《中国的利率改革与利率市场化》读后感

文章讲述了中国利率政策的变革历程，从政府对利率实行管制到逐步向实现利率市场化目标前进过程中的得与失。

改革开放以前，中国实行的是一个高度集中的利率管理制度，利率是官定利率，全国只有一家银行，而且在银行利率体系中，利率档次很少，不同的档次之间的利差很小。种种原因导致了中国市场的利率水平长期处于低水平状态，而当中国政府实行改革开放之际，所面临的首要市场经济问题就是如何改革调整过去以来长期的低利率水平状态。

利率工具可以调节市场经济，对于低利率，则有利于市场投资的扩大，这是一个经济学上的基本原理。实行低利率制度，可以使得市场流通中货币量的扩大，从而获得经济上的增长，这也是经济学上关于货币价值的基本原理。但过剩的流动货币却会造成经济过热，物价上涨，通货膨胀的一系列问题，这时候需要国家力量的宏观调控，对经济进行调整。一般来说，抑制经济过热就需要减少流通中的货币量，那就需要用政府出台的货币政策进行调控，从而抑制通货膨胀，压制物价上涨，保障民众生活，其中最常见的货币政策就是调整利率，增加利息率。

政府要实行宏观调控，市场会作出相应的反应，此时，市场就具备了一定的可控性。而在1978年以前，中国的经济市场却是缺乏这一特性的，原因是当时市场上只有官定利率，利率工具的变动对市场产生不了相应的影响，发挥不了利率调控的作用，政府在操纵着市场，市场经济是计划性的经济，未达到市场化的经济，低利率无起到加大投资，拉动经济的作用，一系列因素阻碍着中国经济的发展，中国经济在实行了几个五年计划后发展逐渐缓慢，甚至到了停滞的地步。