第十一章 市场绩效

chapter17futuresmarketsnewwordsandexpressionsfinancialinnovation

competitionamongfinancialinstitutionshasbroughtforthandfosteredthedevelopmentofnewproductsandmarkets.regulationsthatimpedethefreeflowofcapitalandcompetitionamongfinancialinstitutions（particularlyinterestrateceilings）havefosteredthedevelopmentoffinancialproductsandtradingstrategiestogetaroundtheserestrictions.finally，theglobalpatternoffinancialwealthhastransformedfinancialmarketsfromlocalmarketsintogloballyinternationalizedfinancialmarkets.throughtechnologicaladvancesandthereductionintradeandcapitalbarriers，surplusfundsinonecountrycanbeshiftedmoreeasilytothosewhoneedfundsinanothercountry.asaresult，therehasarisenaneedforfinancialproductsandtradingstrategiestoprotectmoreefficientlyagainsttheadversemovementsofforeigncurrencies.金融创新与衍生市场

（我们都知道竞争是发展和创新的原由，竞争推动着整个社会的发展，在金融领域，正是金融机构之间的竞争，才促进了新的金融产品的创新和整个金融市场的发展。）

2006年10月17日美国芝加哥商业交易所（cme）和芝加哥期货交易所（cbot）宣布已经就合并事宜达成最终协议，两家交易所合并成全球最大的衍生品交易所——芝加哥交易所集团。

具体的投机者包括：

头寸交易者（positiontrader）。这种投机者以取得交易部位的方法从明显的价格变化中获利。他们认为期货价格会涨时则买入合约，看跌时则卖出合约。前者称多头部位，后者称空头部位。由于头寸交易者一般关注于合约的大势利益，他们通常要把自己的期货部位保持较长时间，即进行长线交易。

抢帽子者（scalpers）：整日以极微小的波动买进或卖出，赚取一个刻度或两个刻度，此类交易者数量较大，为市场提供流动性。一般来说，他们一天要签约、平仓几百次，而手中的合约时间一般也不会超过几分钟日交易者（daytraders）：指那些保持合约时间从几小时到整个交易日的厅内交易者。套利者（arbitragers）是指利用“股指期货市场和股票现货市场（期现套利）、不同的股指期货市场（跨市套利）、不同股指期货合约（跨商品套利）或者同种商品不同交割月份（跨期套利）”之间出现的价格不合理关系，通过同时买进卖出以赚取价差收益的机构或个人。averse.adj.beaversetodosth.=beunwillingtodosth.不愿意去做某事，讨厌做某事。

beaversetosb/sth=dislikesb/sth