10、国内证券公司创新发展问题的思考

证券公司的发展现状、问题及解决方法摘要：本文就我国证券公司发展的现状、背景进行了简要的介绍，就我国证券行业以及公司中的问题进行了分析，总结出我国证券公司中的问题主要有：

1.内部控制的问题。

2.证券公司的规模问题。

3.证券公司的业务结构问题。

4.证券市场制度不健全的问题。最后，笔者对证券公司的未来前景做出几点构想。

关键词：证券公司内部控制问题市场制度发展构想

1我国证券市场的发展现状

广义的中国证券市场从20世纪70年代末国库券开始发行就有了。而完整的证券市场则从1990年深圳和上海两个证券交易所开业算起，我国证券市场从无到有，从小到大，已经历了二十余年的发展。中国证券市场的发展大致可分为三个阶段：“奠基阶段”、“市场化阶段”和“国际化阶段”。在中国市场发展的前十年里，我们已经基本完成了“奠基阶段”。在这个阶段中，初步构建了以《公司法》、《证券法》为核心的资本市场制度框架，培育了一支规模较大、包括机构投资者和个人投资者在内的投资队伍，建立了以证监会为中心的职能部门监管体系，证券公司也从小到大，从弱到强，形成了一批辐射全国的、具有国际视野的证券公司。在“市场化阶段”中，证券市场有几个明显的变化：一是，外资投资银行通过成立合资证券公司等渠道进入我国证券市场的案例增加，如中国国际金融公司、中银国际证券的建立。二是，外国投资者进入我国股市，并且对我国股市的炒作加大。三是，随着我国对外贸易在国民经济中的比重越来越大，我国证券市场受国际市场的影响越来越大。四是，部分发生严重违规问题券商进入托管、破产清算等风险处置程序。

在股票市场上，迄今沪、深两地上市公司已达900余家，上市股票市价总值达2万亿元。我国资本市场在短短十几年，达到了许多国家几十年甚至上百年才实现的规模，取得了不少成功经验。

2我国证券公司的问题：

2.1我国证券公司内部控制存在的问题：

证券公司的业务特点，使得证券公司面临的风险更加复杂和难以把握。我国证券公司内部控制建设环境先天不足，一是证券公司赖以生存与发展的证券市场存在着诸多突出的问题；二是证券公司缺乏规范合理的法人治理结构，难以形成有效的制衡机制。国际化为我国证券公司提供了广阔舞台的同时，也使其高风险的行业特征充分暴露。国内市场与国际市场的联动增强，证券公司将面对快速传递的全球性宏观经济风险和金融市场风险。我国证券公司起步较晚，内部控制机制建设更晚，工作重点和注意力过分集中于如何开拓市场，扩大业务，内部控制意识薄弱。在证券市场不规范、投机性强，证券业法规、法制建设滞后及业务监管不力的环境中，证券公司在利益驱动下不惜进行违规操作，根本无视巨大的政策和市场风险。究其原因，主要还是出在内控制度不完善，风险意识薄弱上。主要包括：

（1）对风险内部控制作用的重视程度不够，风险意识不高。

（2）公司缺乏监督管理机制，内部控制执行情况不好。

（3）外资并购对我国技术进步并不明显。

2.2证券公司规模偏小，行业集中度低。