陈九霖：中国需要建立完善石油金融体系

目前，中国每年石油进口量约为2亿吨，已成为全球第二石油进口国。然而，大量的石油消耗与进口，却未能提升我国在国际石油市场上的影响力，我国对国际石油定价的话语权，依然很弱。在国际石油价格方面，我国只是一个被动的接受者，承受着石油价格波动带来的巨大风险。国际油价的急涨或急跌，通过石油进口途径传导到国内，给我国经济发展和企业运营带来了大量的不确定因素。建立和完善石油金融体系，是改变这种被动局面的重要举措之一。

建立石油金融体系的必要性

中国必须建立石油金融体系有四方面原因。

首先，国际市场上石油与金融的结合日益紧密。当今的国际石油市场已不仅是单纯的商品交易市场。自20世纪70年代以来，由于国际石油价格的变动更为频繁和剧烈，市场参与者产生了规避价格风险的强烈需求，对石油期货等金融工具的需求与日俱增。在这样的背景下，石油期货市场得到了迅速发展，远期、期权、掉期等其它衍生品，也开始推出和流行。同时，石油市场的参与者，也不再限于石油开采、冶炼、贸易等相关企业。对冲基金、私募基金、养老基金、投资银行、商业银行、保险公司等许多金融机构，也开始涉足石油领域，并且发挥着极为重要的作用。

随着各种金融机构的加入和参与，以及石油金融衍生品的开发和交易，国际石油市场的“金融属性”已经越来越明显，大量的石油交易通过金融市场得以完成，石油金融衍生产品已成为石油市场不可或缺的一部分。如今，国际油价并不仅仅由现货市场的供求关系来决定，而且，还受到远期交割、期货交易等石油金融市场的影响。

其次，我国石油金融市场的缺位对我国经济产生了负面影响。在石油与金融的关系日益紧密的环境下，我国缺乏较具规模和比较完善的石油金融市场，不能主动而积极地参与国际石油的定价，只能听命于国际石油和金融机构对市场的操纵。我国2009年的原油进口量为20379万吨，折合约14亿桶。若油价每桶上涨10美元，则进口成本增加140亿美元，相当于吃掉了我国最大的石油企业——中国石油（601857）一年的净利润（中国石油2009年净利润为1031.73亿人民币，折合151.28亿美元）。高油价除了对石油及相关行业带来不利影响外，还会导致通货膨胀等问题，对我国整体经济造成伤害。