长信科技300088分析报告

公司公告定向增发约3300万股，收购德普特100%股权和配套资金。

德普特简介

德普特主营为中大尺寸触摸屏模组，客户仍以二线品牌厂商如步步高、纽曼、创维等为主，随着长信科技入主，有望逐步切入"中华酷联"等一线品牌厂商供应链；

2011年以来，德普特呈现爆发性增长，2011~2013q1其净利润分别为400、2400和730万；

德普特11.6寸和14.1寸ogs触摸屏模组已经通过win8认证，并且已经开始小批量出货，也彰显公司技术实力。

此次收购意义

此次收购使得长信科技一体化战略快速成型，提升长信科技在触摸屏行业地位，使得长信科技正式进军一线触摸屏厂商。

停牌期间，公司管理层宣布延长其解禁期一年，在目前很多公司管理层以及股东纷纷减持背景下，难能可贵，彰显公司管理层对未来较强的信心，也符合长信上市以来一直非常靠谱的形象（2010~2012年业绩增速分别约为90%，30%和30%）。

2014年公司增长动力---全面繁荣，增长点众多

1）公司目前在本部还有100亩地，可以满足未来三年扩产需要；

2）tp-sensor扩产+上海昊信出货量大幅上升；

3）切入模组厂后，提升整体盈利能力；

4）减薄业务新增产能，和后续继续扩产；

5）ito导电玻璃业务高端产品占比逐渐提升。

我们上调长信科技2013~2014年eps为0.80和1.22元（按增发摊薄后股本计算），目前估值仅22倍。

风险提示：触摸屏行业供求关系发生变化

第二篇：长信科技调研报告长信科技调研报告

2012-11-19来源：爱建证券有限责任公司字号：1214

1、ito业务未来稳定增长

ito导电膜玻璃一直是公司主要的收入和利润来源。ito导电膜玻璃的产、销售量均居国内第一位。公司上市募集资金扩大产能后，领先地位得到巩固。目前ito有12条生产线。未来预计ito市场增速在10%以上，公司作为行业领先者预计增速要高于行业增速。ito业务未来依然是公司业绩稳定增长的保证。

2、触摸屏sensor是未来业绩快速增长驱动力

公司利用超募资金建设的电容式触摸屏项目其中g2.5电容屏生产线4条和g3电容屏生产线3条目前处于满产状态，良品率达90%左右。由于订单饱满，未来市场空间较大公司计划将再增加g2.5线1条和g3线3条，预计明年3月份投产，二季度开始放量。公司中大尺寸ogs具备量产基础，且可利用现有生产线，未来能够及时响应市场的需求。win8对于ultrabook和aio的推动将逐渐体现，公司产能释放能够得到保证。公司参股企业上海昊信光电有限公司（公司占股比例43%）的g5电容式触摸屏生产线目前小批量生产，预计贡献利润需要到明年。

3、其他业务发展良好

公司自筹资金建设的玻璃减薄及其配套项目，目前前已有5条生产线，国内大部分tft面板厂商都是公司客户，月加工费用过千万。该业务属于代加工业务，空间有限。天津美泰在手机面板视窗薄膜材料领域居国内前列，研发出给三星最新款手机（galaxys3）后盖配套镀膜。预计全年业绩会有较大幅度的增长。

5、投资建议

综合前面分析，预计公司2012-2014年每股业绩分别为0.6

5、0.91元、1.01元，目标价18.2元。目前估值水平较低，调升至“强烈推荐”评级。

风险提示。触摸屏市场推广进度将影响业绩预期。行业投资过剩竞争加剧。

第三篇：长杨村分析检查报告长杨村分析阶段检查报告