基层央行构建金融稳定机制的思考

国际金融危机以来，各国纷纷加强宏观审慎管理，我国央行金融稳定职能被提升到更为突出的重要位置，但在我国监管体制尚未作出制度性调整的条件下，基层央行构建金融稳定长效机制既面临部门协调不到位、信息共享不充分、人员专业素质不强等老问题，更面临监测外延扩大、风险分析难度提高、监管合力不足等新挑战。本文梳理了宏观审慎管理对基层金融稳定机制建设的新要求，剖析了新形势下金融稳定机制建设存在的问题，并提出了相应的政策建议。

一、宏观审慎管理对基层央行维护金融稳定提出新要求

1、建立金融监管协调机制，需要基层央行在地方金融监管协调中发挥主导作用

宏观审慎管理需要关注区域经济与金融的协调性，要对整个区域的系统性风险进行防范，就必须要有一个联合各个不同管理部门的协调机制。人民银行作为金融宏观管理部门，应着眼于整个金融体系，在整个金融监管协调机制中发挥主导作用，负责监管整个金融领域的系统性风险，特别是跨市场、跨行业的风险。这就要求基层央行要强化与各专业金融管理机构的协调合作，在地方经济金融中具有一定的话语权，不仅仅要使金融机构配合央行的金融稳定工作，更要得到地方政府各部门的认可和协助，发挥政、银、企平台的监测与信息共享作用。

2、完善宏观审慎分析方法，需要基层央行构建完备的数据库作为信息支撑

根据宏观审慎管理工具的研究，要降低金融体系的顺周期性风险，就要建立适合我国宏观审慎管理要求的指标体系与逆周期调节机制，研究逆周期调节系数，通过动态拨备政策和差异化资本充足率等进行逆风向调节。这些工具的利用需要充足的数据支持，因此，要实施宏观审慎管理，基层央行金融稳定机制框架必须具有一个完备的数据库，数据库内应涵盖并能提供最新的整个区域的各项经济金融指标，如gdp增长率、信贷增长、资产价格增长、金融机构的杠杆率、银行财务数据等。

3、构建差异化激励约束机制，需要基层央行合理界定系统重要性金融机构