[两类资金“对赌”,围猎分级指基]资金对赌

随着市场再次向下调整，看多和看空的两类资金开始利用指数分级基金对赌博弈。这种现象意味着什么。同时，债市经历过去10个月牛市后，下半场可能如何演进。本周走进《投资者报》“基金经理面对面”专栏的嘉宾信诚中证500、信诚沪深300指数分级基金经理吴雅楠、鹏华纯债基金经理刘太阳、浦银安盛幸福回报债基经理薛铮、齐鲁锦泉2号集合资产管理计划投资主办人张永民将集中对此展开讨论。

《投资者报》。市场上几只交易活跃的指数分级基金近期出现稳健类a份额逆市上涨，杠杆类b份额表现抗跌且溢价率上升，这种现象意味着什么。

吴雅楠。一方面，目前部分分级指基稳健类a份额的折价大幅扩大，已具备一定投资价值；另一方面，若市场继续下跌并触发向下到点折算，部分分级基金的稳健份额将获利较大。因此，看跌后市投资者可适时选择稳健类a份额这一看跌期权；看多后市的投资者，可以投资杠杆类b份额博取放大的反弹收益。

《投资者报》。债市经历过去10个月牛市后，下半场可能如何演进。

薛铮。去年四季度以来，债市迈上牛市征途，债基也成为上半年“最赚钱”的基金品种。wind资讯数据显示，截至8月17日，今年以来债券型基金复权单位净值增长率为5.29%，而股票型基金和混合型基金仅为0.86%和0.64%，债基位列各类基金收益榜首。