201*年宏观经济形势及中国钢铁市场展望

一、宏观经济形势展望

1、国际经济形势

美国经济复苏仍存变数。201*年4季度，美国gdp虽然环比下降，但从全年走势来看，美国经济实现了2.2%的正增长，增速较201*年提高约0.5个百分点；201*年美国失业率为8.1%左右，较201*年回落0.9个百分点，就业状况有所好转；201*年美国房地产市场也表现出复苏态势，据全美房地产经纪人协会公布的数据显示，虽然201*年12月美国存量房销售下降了1%，但全年存量房销售达465万套，为201*年以来的最高值，较201*年增长9.2%；在201*年年底，为刺激经济回升，美联储宣布推出“qe4”，继续实行宽松的货币政策。从不利因素看，201*年“财政悬崖”问题对美国未来经济形成衰退的预期，如果该问题无法得到妥善解决，将会导致美国社会税收增加以及财政支出的明显减少，进而使消费下降，造成经济衰退。展望201*年，美国为继续刺激经济增长继续实行宽松的货币政策，利率水平维持在0-0.25%的极低水平，在此背景下，投资预期将有所增加，就业状况同样将得到改善；对美国经济影响最大的仍然是“财政悬崖”问题，201*年1月1日经过投票表决后，美国众议院达成协议，暂时避免了大规模加税和削减政府开支，但新签署的协议中仍然包括上调部分税率，例如上调用于支持社会养老保险计划的薪资税率，这将提高大部分民众的税负，有可能导致消费者支出降低，对美国经济造成拖累。纵观201*年，美国经济仍然在矛盾中前行，是否能够实现复苏还将取决于“财政悬崖”问题的后续解决方案，经济衰退的风险依然存在。

图1：201*-201*年美国gdp与失业率走势

数据来源：美国商务部

日本经济压力重重。201*年，日本经济整体呈现微弱增长，但从各季度走势来看，除1季度gdp实现环比增长外，2-4季度连续负增长。多种原因造成了日本的经济下滑：欧债危机造成的全球经济低迷使日本出口受到严重打击；201*年4月，日本右翼势力称东京政府决定从私人手中购买钓鱼岛，由此引发中日争端，中日关系恶化导致日本出口再次受到冲击；而日本国内需求状况同样糟糕，随着日本高龄人口比例的逐步上升，内部需求增长乏力，无法有效带动经济增长，拖累了日本整体复苏；此外，201*年6月日本国会通过了提高消费税的法案，未来日本政府将提高现行5%的消费税，在日本gdp中个人消费约占60%，消费税的提高将降低个人消费欲望，进一步对经济形成压力。展望201*年，日本经济仍然压力重重，从外部环境看，欧债危机的影响可能继续深化，中日关系仍处于紧张状态，如上述因素后期恶化，日本出口将进一步走低；另外影响日本经济的另一重要因素就是消费增税政策，新一任日本上台后，提出了较为激进的政治与经济政策，其中包括在201*年将消费税从5%提升至8%，201*年提升至10%，在日本gdp的构成中，个人消费约占60%左右，提高消费税势必会降低消费需求，整体经济将受到拖累。可以说201*年日本经济将要面对多重压力，处境较为艰难。

图2：201*-201*年日本gdp走势

数据来源：日本统计局