最优货币区理论：沿革、实践及启示

[摘要]本文系统地介绍最优货币区理论的产生和发展脉络，以及对该理论的批判。同时，展示该理论的成功实践-欧元区的建立。最后，从区域货币联盟到我国国内单一货币政策两个角度出发，提出该理论对中国的启示。

[关键词]最优货币区域经济货币联盟

最优货币区域，根据《新帕尔格雷夫经济学大辞典》的定义，为“一般的支付手段或是一种单一的共同货币，或是几种货币，这几种货币之间具有无限可兑换性，其汇率在进行交易时互相钉住，保持不变。但是区域内国家与区域以外的国家间的汇率保持浮动”

一、最优货币区域理论的主要内容及发展

1.20世纪60年代。1961年，蒙代尔第一次提出了“最优货币区”的概念和组成货币区的一个经济标准，即要素的充分流动性标准。他认为，当要素在某几个地区内能够自由流动，而与其他地区之间不能流动时，具有要素流动性的几个地区就可以构成一个“最佳货币区”。

其后该理论得到进一步发展。如麦金农（mckinnon，1963）认为应以经济开放度作为最优货币区的标准;肯南（kenen，1969）认为应以生产的多样化程度为标准;英格拉姆（ingram）则提出以国际金融高度一体化作为最适度货币区的标准;而托尔和威利特（towerandwillett，1976）、哈伯勒（harberler）和弗莱明（flemming）则把注意力从微观的供求变动转移到宏观经济现象上，提出通货膨胀和政策一体化的标准。

2.20世纪70年代。因为前人的努力多集中在最优货币区的形成条件上，最大的问题就在于突出该理论的正面效用同时忽略了成本的产生。该理论在70年代的进一步发展，开始转向对货币联盟的成本-收益分析。