银行信托收益权营业税

篇一：信托受益权模式

银行理财计划投资信托收益权，达到“曲线”为企业融资的目的主要有两种模式，找企业“过

桥”，银行理财计划投资信托受益权，但不作受益权转让登记；或是企业设立自益型财产权信

托计划，再将信托受益权转让给银行理财资金。前者主要是兴业银行等银行在操作，后者大

规模被工商银行采用。

“过桥”模式的交易结构大致为：假定a企业需要融资，b企业（可以是央企的财务公司、

资产管理公司、金融机构等）以单一信托方式投资一个信托计划，这个信托计划给a企业发放

一笔贷款（或其它投资方式提供一笔融资）.b企业再将自己手中的信托收益权转让给银

行理财计划。

这样，a企业获得贷款，资金的提供者是银行理财，b企业只是拿出一笔钱“垫一下”，

获取“通道费”。更激进的做法是，b企业可以不用拿出真金白银。b企业投资信托计划和转

让信托受益权两个合同可以在同一天签署，这样，银行先按合同给b企业划款，到账后，b

企业再给信托公司，信托公司再给a企业。整个流程只需一两个小时。

但是，此种模式已被银监会觉察。

实质贷款行―――（理财资金投资非登记转让）―→过桥企业的受益权―――（投

资单一信托计划）―→信托公司―――（信托贷款）―→借款企业

↓↓↓↓

―――――――→信托受益权转让合同←―――――――――――――――→信托投

资合同←――――――――――――→信托贷款合同←――

若同一天签署，可一天放款

理财受让财产权信托计划受益权的原理为：假定m企业需要贷款，它拥有一栋正在出租的商

业物业。传统的模式是，m企业将这栋物业抵押给信托公司，信托公司对其发放信托贷款，

银行理财计划是信托计划的委托人。

“创新”模式是，m企业将这栋商业物业委托给信托公司，设立一个财产权信托计划，

物业过户到信托公司名下，这个信托计划的受益人是m企业自己。然后，m企业再将信托受

益权转让给银行理财计划，交易价格取决于物业预期的租金收益。

此外，物业产生的租金收益归集到信托公司，信托公司再划拨给银行理财计划，如果租金收入低于预期，则由m企业补足。在转让信托受益权时，m企业一般还要和银行理财计划签订租金差额补足协议。

这样，m企业获得融资，而银行理财计划拥有长期的现金流（此类模式下，

期限一般长达6-8年），银行借信托公司之手控制了物业资产作为抵押。其结果与银行理财计划给m企业放一笔贷款，然后m企业分6-8年还款，效果相当。

在这个案例中，用以设立财产权信托的是一栋商业物业，实际上，任何有稳定、可控现金流的资产都可以通过此模式操作。银行理财资金之所以愿意投资一个回收期限长达6-8年的现金流，是因为现在“长期优质资产太难找了，何况物业实际是银行控制的，长期来看是升值的，抵押率也很低。”一位银行理财投资经理说。

而至于没有进行受益权转让登记，会否影响相关法律效力，现有的法律法规并未对此有明确的强制性规定。一位信托法务人士表示。

信托受让银行信贷票据资产，风险权重由10.5%提升至150%，一般业务为1.5%

篇二：信托产品涉税处理

信托产品

信托是信托公司发行的一种金融产品，它是指委托人基于对受托人的信任，将其财产权委托给受托人，由受托人按委托人的意愿以自己的名义，为受益人的利益或者特定目的，进行管理或者处分的行为。

信托资金投资范围广泛，如投资于企业、股票、债券、城市基础设施建设等。从投资收益来讲，信托的到期收益率要明显高于同期相同的债券和储蓄。从理论上讲，信托投资的风险介于银行存款和股票投资之间；但因信托计划存在严重的信息不对称，投资者购买信托产品的风险实际上要大于买股票的风险，且流动性较差。