职工持股制的现状与战略思索

一、我国职工持股现状

社会主义市场经济体制的改革使esop的实施在我国成为可能。随着企业股份制改造的展开，80年代中期，一些企业开始进行esop试点。从实际情况看，存在如下特点：

1、esop形式多样。通过社会募集设立的公司通常是在新股发行时按一定比例向职工配售内部职工股，这些股份通常在股票上市交易6个月后可以流通交易；定向募集股份公司的职工股则须到3年之后才能上市流通；已经上市的公司则通过成立类似esop基金会的子公司来管理职工股份。

2、职工股数量大。来自中国证监会的数据显示，至1998年底，深沪两市发行的职工股占发行总股本的3.72%。

3、职工股的发行价明显低于普通流通股，因此职工股上市流通交易后获利空间大。

二、通过esop试点，我国的esop计划存在以下主要问题

1、缺乏相关法律法规，这也是具体实施中遇到的最大问题。esop的运作必须做到有章可循、有法可依，不然就容易出现钻空子、搭便车的机会主义。

2、实施esop的独立法人主体模糊不清。实施过程中公司往往既是esop的提出者，又是具体操作实施与管理者，二者合二为一使得职工的知情权等同于被剥夺，信息的不对称导致esop成了企业低成本融资的上佳途径，而职工的切身利益得不到重视。

3、股权结构不合理。国有股的一股独大仍然是国有上市公司的一大特点，而国有股缺乏独立人格的法人主体，这又成了完善公司法人治理结构、明晰企业产权的障碍。我国的职工股权过于分散，缺乏参与公司经营管理的现实可行性。