我国证券公司竞争力探讨

摘要。近年来，我国证券行业迅速扩张，极大促进了国民经济的发展，但在经济全球化的浪潮中，面临的竞争也在加剧。文章从分析我国证券业和证券公司的发展和现状出发，借助波特五力模型进行行业竞争结构分析。通过分析和评价证券公司的竞争力，提出提高竞争力的对策。

关键词：证券公司;现状;行业竞争结构;竞争力;对策

1我国证券业和证券公司的发展现状

我国证券业萌芽于20世纪80年代后期，1992年证监会成立，标志着证券市场开始逐步纳入全国统一监管范围，全国性市场由此开始发展。经过几十年的发展，我国资本市场容量不断扩大，中国证券市场已具备了相当的规模。证券公司作为证券市场中最重要的中介机构，在我国主要从事证券代理买卖、证券承销与保荐、财务顾问、投资咨询、资产管理和证券投资收益等业务，与整个证券行业有着密不可分的关系。2015年的统计数据显示，125家证券公司全年实现营业收入5751.55亿元，全年实现净利润2447.63亿元，124家公司实现盈利。但是与国外市场相比，我国证券市场仍处于起步阶段，无论是证券行业本身还是券商、上市公司都面临着巨大的竞争压力。

2我国证券公司行业竞争结构分析

哈佛大学商学院教授迈克尔•波特提出波特五力模型，他认为行业中存在着决定竞争规模和程度的五种力量，分别为同行业内现有竞争者的竞争力、潜在竞争者进入的能力、替代品的替代能力、供应商讨价还价的能力和购买者讨价还价的能力。这五种力量综合影响产业的吸引力及现有企业竞争战略决策。本文主要采用波特五力模型对证券业的行业竞争结构和竞争现状进行分析。依据以上原理，我国证券行业构建行业竞争结构模型图如下图所示。

2.1新进入者的威胁

进入壁垒是新进入企业与在位企业竞争过程中所面临的不利因素，在不同行业情况有所不同。对于国内证券公司而言，其进入壁垒主要包括行业准入管制、资本进入壁垒和人才壁垒三个方面。为防范金融风险，证券行业在我国受到严格的准入管制。我国证券行业有严格的监管制度，《证券法》《证券公司监督管理条例》和《证券公司风险控制指标管理办法》等法律、法规规定了证券公司的设立及开展相关业务的条件。《证券法》对证券公司的设立和相关业务经营范围有明确的注册资本规定，证券公司必须具有规定的资本规模才能从事相应的业务，业务规模与净资本直接挂钩。巨大的资金投入构成证券行业的初始进入壁垒。证券公司作为知识密集型的行业，人才的重要性已经得到越来越多的认同。证券公司主要为客户提供高层次、专业化的金融产品和服务，法律法规要求其从业人员应当获得相应的从业资格。对于从事证券行业的高级管理人员，对证券公司董事、监事和高级管理人员等，均要求取得相应资格。从以上分析可见，我国证券行业的进入壁垒较强。但外资券商通过合资形式进入我国证券行业，合资券商不断扩员，国外证券公司凭借其良好的信誉、先进的管理方式、灵活的机制和完善的业务品种等优势必将对国内证券公司构成巨大威胁。［1］

2.2买方议价能力