十七届三中全会学习体会－在党委中心组学习会上的发言

——在党委中心组学习会上的发言

（2008年10月）

一、全会召开前的宏观经济背景

（一）国际经济形势

2008年前三季度世界经济总体上保持繁忙的态势。2007年夏季爆发的美国次贷危机逐步演变为金融危机，发达国家经济濒临衰退，发展中国家较快的经济增长有所放缓；不断加大的全球通胀压力近期有所缓解，但发展中国家面临的通胀眼里仍较大；全球失业率总体上升，9月已近2亿；全球贸易增长放缓。

1.美国次贷危机逐渐演变为金融危机。主要表现在。从次级贷到优级贷，从抵押贷款到普通商业信贷和消费信贷的风险迅速上升，主要投资银行亏损甚至破产，金融企业惜贷和短期资金异常紧张，实体经济受到重大冲击，经济下行风险加大，前景更加不确定。预计美国8000家对冲基金公司中有30%将倒闭。

首先是五大投行的没落。3月贝尔斯登被美联储拯救，9月雷曼兄弟申请破产保护、美林被并购，五大投行中仅存两家，即高盛和摩根斯坦利获批转为商业银行。

其次是政府接管了经营困难的“两房”（房地美和房利美两家住房抵押贷款公司）。一定程度上提升了资本市场及美元信心，扩大了抵押贷款能力，但同时也扩大了政府负债，使潜在的财政负担损失高达2000亿美元。

再次是美国政府被迫接管美国国际集团（aig）和通过金融援助计划。10月3日美国7000亿美元的金融救援计划获得批准。同时，欧盟、日本等发达经济体纷纷提出了自己的金融救援计划，动用政府资金达2万亿美元。一方面为缓解金融市场紧张所必须，同时将扩大近期财政赤字和政府债务，透支政府信用，并将由于流动性过剩给发展中国家带来输入型通胀的潜在压力。

2.世界经济明显放缓。一季度和二季度，世界经济同比分别增长4.4%和3.9%，比上年同期分别回落0.04和0.46个百分点。其中，发达国家经济明显放缓，美国、英国经济已经出现衰退，而发展中国家经济增长虽有所放缓，但增速仍较快。美国商品零售额已连续三个月下降，9月工业产值增速为34年来最大跌幅，房市依然未见拐点，消费信心持续下挫。

3.持续加大的通胀压力略有缓解。总体通胀水平从2007年的3%上升到今年7月的6.1%，其中发展中国家从6.1%上升到12.1%；发达国家从2.1%上升到4.4%。8月起，全球通胀压力略有缓解，而发展中国家通胀压力依然较大。

4.失业率总体上升。受没有金融危机和经济增长放缓影响，发达国家失业率上升。美国失业率从1月的4.9%持续上升至8月的6.1%，预计9月到达7%，全年极有可能升至8%；发展中国家的失业率由于金融危机对实体经济影响的滞后性未来将有一个滞后性上升。

5.全球贸易增长放缓。据oecd（世界经合组织，30个成员国，占全世界gdp三分之二）统计，上半年全球贸易量环比增速放慢，一季度增长1%，二季度下降0.2%。其中，oecd国家出口从1.4%回落到0.4%。

（二）我国宏观经济形势