钢铁行业分析

去年的此时，经历了2007年全行业发展高潮后，钢铁行业不仅交出了一份亮丽的年报，行业发展如火如荼，钢价节节攀升，各大钢铁企业笑逐颜开，纷纷上马新的项目。然而，一场全球性的经济危机使得整个钢铁产业陷入了水深火热的境地。2008年下半年，受钢价急剧下跌及产需快速下滑的双重压力，钢铁行业的经营业绩也一落千丈，钢铁企业纷纷传出“遇寒”的消息。

一、全行业业绩大幅下滑

4月30日，随着钢铁类上市公司2008年年报落幕，钢铁行业的经营情况清晰地呈现出来。统计数据显示，34家钢铁上市公司中仅有4家公司业绩同比增长，行业三大龙头企业宝钢、武钢和鞍钢股份业绩分别下滑了49.21%、20.41%和60.28%。而全部上市公司业绩同比整体下滑幅度则超过了50%，八一钢铁2008年净利润同比下降达74%。除了业绩大幅下滑，亏损的公司也不在少数，如长城股份、攀钢钢钒、韶钢松山、广钢股份等6家上市公司亏损总额就达到了35亿元。而就在2008年的上半年甚至前三季度，钢铁类上市公司业绩都还处于高盈利时代。如八一钢铁去年1月至9月实现净利润5.13亿元，去年第四季度亏损则高达4.09亿元。

年报显示，导致钢铁业业绩下行的首要原因是，需求萎缩导致的钢价下跌，从而使钢铁公司的毛利率降低，并增加了存货减值损失。数据显示，34家钢铁上市公司2008年计提资产减值损失高达185亿元，其中更以铁矿石等原燃料减值损失最为严重，再就是2008年钢价暴跌后的产成品的减值损失。如重庆钢铁2008年资产减值损失达97.75亿元，是2007年的9倍。

国信证券钢铁行业分析师郑东说，受金融危机的影响，去年9月以来我国钢铁行业经营陷入困境，随着全球经济增长放缓，房地产、机械、造船等用钢行业进入调整期，市场供需关系发生逆转，钢价不断攀升的“盛世”局面戛然而止，钢铁企业的盈利能力也应声大幅下滑。而这种全行业的亏损仍在继续，中国钢铁工业协会披露的数据显示，今年1至2月份全国71家大中型钢厂亏损15.11亿元，亏损面达到37.14%；3月份亏损在继续加大，甚至比

1、2月份还要严重。

二、振兴规划促行业走出低迷

面对国内外钢铁市场持续低迷，观望气氛浓重的大背景，今年以来国务院部署了一系列促进钢铁市场健康发展的政策措施。如《钢铁产业振兴调整规划》、提高部分钢铁产品出口退税率、钢材期货上市等政策措施还是给钢铁行业带来了积极的变化。近期国内钢铁行业出现交易增加、市场回暖迹象。

“今年以来，随着国家进一步扩大内需、促进经济增长的一系列政策措施的出台，作为建筑、汽车、机械等行业基础原材料的钢铁行业出现了回暖迹象。”工业和信息化部原材料工业司巡视员贾银松说。根据工业和信息化部公布的最新数据，在全球其他65个产钢国前两个月粗钢生产下降37%的背景下，一季度我国粗钢产量仍实现了1.4%的增长。

业内对于经济刺激计划对钢铁行业的拉动效应以及行业振兴规划对钢铁行业的长远发展寄予厚望。

分析师秦晓斌说。“在政策驱动和环境持续改善的预期下，国内对钢铁的需求将逐步上升，行业底部已经基本确立，钢铁行业盈利改善是可以预期的。

”此外，“经历去年四季度和今年一季度两次去库存化生产后，高价原材料已基本消耗完毕，并且大多数公司年报中已计提大量的存货跌价准备，在下游需求好转，以及经济刺激计划全面展开带动二季度钢铁需求旺季的到来，钢铁企业盈利能力有望触底回升。”