1[单选题]虚报注册资本取得公司登记的，由公司登记机关责令改正，对虚报注册资本的公司，处以虚报注册资本金额（）的罚款。a.10％以上15％以下b.5％以上15％以下c.1万元以上3万元以下d.5万元以上50万元以下参考答案：b参考解析。参见《公司法》第一百九十八条规定。2[单选题]下列关于财务顾问与委托人之间的权利和义务的说法中，错误的是（）。a.财务顾问应当与委托人签订委托协议，明确双方的权利和义务b.接受委托的，财务顾问应当指定3名财务顾问主办人负责c.财务顾问应当建立尽职调查制度和具体工作规程，对上市公司并购重组活动进行充分，广泛、合理的调查d.委托人应当配合财务顾问进行尽职调查，提供相……查看全文>>
一、公司法1.有限责任公司由50个以下股东共同出资设立。2.自股东会议决议通过之日起60日内，股东与公司不能达成股权收购协议的，股东可以自股东会议决议通过之日起90日内向人民法院提起诉讼。3.募集设立时发起人认购的股份不得少于公司股份总数的35%4.股份有限公司董事会成员为5至19人。5.监事会由监事组成，其人数不得少于3人。监事的人选由股东代表和职工代表构成，其中职工代表的比例不得低于1/36.发起人持有的本公司股份自公司成立之日1年内不得转让。7.上市公司在1年内购买、出售重大资产或者担保金额超过公司资产总额30%的，应当由股东大会作出决议，并经出席会议的股东所持表决权的2/3通过。二、证……查看全文>>
一、档案保管年限1.证券、期货投资咨询机构应当将其向投资人或社会公众提供的投资咨询资料，自提供之日起保存2年。2.客户回访应当留痕，相关资料应当保存不少于3年。3.承销商应当保留推介、定价、配售等承销过程中的相关资料至少3年备查。4.自查及演练情况应当以书面方式记载、留存，保存时间不少于3年。5.证券公司及证券营业部应建立客户投诉书面或者电子档案，保存时间不少于3年；每年4月底前，将上一年度投诉及处理情况，分别报证券公司住所地及证券营业部所在地证监局备案。6.查询记录（诚信信息）自该记录生成之日起保存5年。7.利用“荐股软件”从事证券投资咨询业务，相关业务档案的保存期限自相关协议终止之日其不得……查看全文>>
1.会员应当通过多种形式和渠道向客户告知创业板市场投资者适当性管理的具体要求，并做好解释和宣传工作。该说法：1.2.a正确b错误正确2.投资者应当客观评估自身的风险承受能力，审慎决定是否申请开通创业板市场交易。该说法：1.2.a正确b错误正确3.具有三年以上（含三年）股票交易经验的自然人投资者可以申请开通创业板市场交易。该说法：1.2.a正确b错误正确4.会员应当及时地规范和约束客户交易行为。该说法。1.2.a正确b错误正确5.深圳证券交易所可以对违反本办法的会员采取书面警示、约见谈话、要求整改或通报批评等监管措施或纪律处分措施。该说法：1.2.a正确b错误正确6.《创业板市场投资风险揭……查看全文>>
一、问题的缘起2015年我国股市异常波动期间，证监会联合公安机关针对程序化交易（programtrading）展开调查并限制了部分交易异常的程序化交易账户，程序化交易尤其是高频程序化交易自此引发国内关注。恰在同一时期，即2015年11月上旬，美国判决第一起高频交易“幌骗罪”，pantherenergytradingllc的经理和实际控制人、53岁的商品期货交易员michaelcoscia因为在2011年通过cme集团和欧洲期货市场利用高频程序化算法实施幌骗（spoofing）行为而非法获利近160万美元，被指控违反了《多德弗兰克法案》（dodd-frankact）关于禁止欺诈与幌骗的规定，从而……查看全文>>
一、从完全理性到有限理性——行为金融学在传统的经济、金融学研究中，现实的人被简化为一个简单的理性人，即假定人们能掌握处理所有有用信息，总是能最大化其预期效用，显然这种假定是不现实的。这种以完全理性假定构筑的学说是无法通过经验科学方法来检验与研究人的内在本性的，也无法观察现实人的经济行为。对完全理性的质疑，促使人们尝试用心理学方法来研究经济、金融问题，并试图以此来修正和检验经济、金融学的基本假设，于是便应运诞生了一门新学科——行为金融学。目前，对“行为金融学”一词还没有正式规范的定义，它主要从实证的角度研究人们如何理解和利用信息，并做出正式的投资决策，以及在此过程中，人的行为认知偏差对决策的影响……查看全文>>
摘要。在我国证券市场监管中，信息披露制度为其中较关键的问题，从商法的角度对信息披露制度的形式、预披露制度、信息披露的法律问题和辅助制度等层面，具有的问题和短板展开系统性研究，并对其改善提出相关建议。关键词：信息披露；预披露；商法角度一、引言美国斯坦福大学法学院教授bernardblack认为，证券市场要想扩大必须满足两个需求：第一为讯息，也就是投资者评测公司管理所必需的讯息；第二为信用，也就是投资者信任企业的工作人员不会卷走他们的资金。假如具备这两个要求，这个国家就存在能力开发有力度的证券市场，给正在上升的企业提供资金。证券为所有者拥有的能够转让的权利根据，所以它存在商品的一般可买卖的特点，但……查看全文>>
一、证券市场信息自律监管概念及优势随着我国证券市场规模不断扩大，自律监管在其中的地位日益提升，且优势更加明显。具体来说，自律监管具有较强的洞察力，可以凭借自身基础性，及时发现违法违规行为，并采取灵活的措施加以监管。同时，自律监管组织可以履行自身职责，参与到市场发展全过程，了解市场运作规则等，规范证券市场发展。二、我国证券市场信息披露存在的问题（一）信息披露不完整。证券市场信息披露不完整性主要体现在证券交易所重大事件上，在披露中没有全面在市场中有效披露。证券发行人与其他公司之间存在不透明情况，直接影响信息披露。基于市场交易原则来看，企业之间交易要根据市场经济交易原则进行。上市公司自最初的商品购销……查看全文>>
我国证券系统腐败严重，与政府政策的失败是分不开的。导致我国证券系统政策失败的原因，笔者认为有以下几个方面：一、意识形态的刚性意识形态指组织成员所共同拥有的一套信仰体系。意识形态在政策的制定过程中存在两方面的负面作用：一是意识形态具有过滤器的作用，妨碍了真实信息的传达；二是过于坚持的信仰会影响对实际问题的了解，造成认知失去协调，从而使信念和实际现状产生强烈的冲突。在我国证券市场发展的初期，人们认为社会主义必须是计划经济，必须是公有制占主体，政府对经济生活的管理必须深入到微观层次，社会主义与资本主义有着完全不同的经济管理制度。在这种意识形态下，本来应该实行的。些符合国际证券市场惯例的治理理念和原则……查看全文>>
关键词：证券市场价格敏感性信息披露摘要：近来，杭萧钢构的股价暴涨事件引起了市场各方的关注，关注的焦点之一就是杭萧钢构是否及时、充分地披露了价格敏感性信息。本文全面分析了杭萧钢构事件的整个信息披露过程，分析结果表明：杭萧钢构事件反映的并不仅仅是公司本身的问题，同时也折射出了我国证券市场价格敏感性信息披露制度上的弊端。文章以此事件为例，剖析了我国价格敏感性信息披露制度的缺陷，并提出了改进建议。近来，杭萧钢构的股价暴涨事件引起了市场的各方关注，关注的焦点之一就是杭萧钢构是否及时、充分地披露了价格敏感性信息。杭萧钢构在信息披露上存在的问题是由于企业故意违反信息披露制度造成的，还是我国制度本身的缺陷导致……查看全文>>
内容提要：近二十年来，证券市场的研究呈现出新的特点和趋势，这些特点和趋势可以概括为：从原来线性的、完全理性的观点到非线性、有限理性的转变；从市场宏观层面的研究到微观结构的研究；计算机技术的发展促进了实验金融学的产生和发展。相应地诞生了一些新的理论和方法，本文简要介绍了当前兴起的理论，包括行为金融学、证券市场非线性动力学研究、市场微观结构和实验金融学。以有效市场假说（efficientmarkethypothesis，emh）和理性预期（rationalexpectationhypothesis，reh））为特征的主流金融理论在金融领域中一直占据着统治地位。但大量的实证研究和观察结果表明，人们并……查看全文>>
一、资本资产定价模型的理论与应用价值资本资产定价模型（capitalassetpricingmodel，简称capm）是继哈里·马科维茨（harrym·markowitz）于1952年建立现代资产组合理论后，由威廉·夏普（william·sharpe）和约翰·林特（johnlinter）、简·莫森（janmossin）等人创立的。模型主要研究证券市场中均衡价格是怎样形成的，以此来寻找证券市场中被错误定价的证券。它在现实市场中得到广泛的应用，成为了普通投资者、基金管理者和投资银行进行证券投资的重要工具之一。资本资产定价模型是基于风险资产的期望收益均衡基础上的预测模型，它所表明的是单个证券的合理风……查看全文>>
证券市场健康有序的发展离不开完善的证券监管体制，而证券法中的信息披露制度则是这一制度的核心，信息披露制度主要包含两方面内容——披露与反欺诈，这两者是发达证券市场赖以繁荣和发展的基石。证券信息披露标准包含两部分：一是信息披露的普遍性标准，包括及时性、真实性、准确性及完整性等；二是“重大性”标准，也就是披露的信息能够对证券价格产生显著影响。如何认定作为信息披露制度不合理引起的虚假陈述。应当建立强制性信息披露制度还是自愿性披露制度。这些都成为理论界和实务界迫切需要解决的法律问题。证券信息披露标准综述信息披露制度也称为信息公开制度，是指证券市场上的相关主体为保障投资者利益而在证券的发行、上市和交易等环……查看全文>>
我国证券系统腐败严重，与政府政策的失败是分不开的。导致我国证券系统政策失败的原因，笔者认为有以下几个方面：一、意识形态的刚性意识形态指组织成员所共同拥有的一套信仰体系。意识形态在政策的制定过程中存在两方面的负面作用：一是意识形态具有过滤器的作用，妨碍了真实信息的传达；二是过于坚持的信仰会影响对实际问题的了解，造成认知失去协调，从而使信念和实际现状产生强烈的冲突。在我国证券市场发展的初期，人们认为社会主义必须是计划经济，必须是公有制占主体，政府对经济生活的管理必须深入到微观层次，社会主义与资本主义有着完全不同的经济管理制度。在这种意识形态下，本来应该实行的·些符合国际证券市场惯例的治理理念和原则……查看全文>>
关于一股独大香港中文大学的郎咸平教授有一篇非常引人注目的报告，剖析了亚洲家族企业如何运用一系列手段对中小股民进行掠夺。他的最后结论是，亚洲的家族企业与政府勾结，共同剥削中小股东和整个国家，造就家族企业的壮大。而在家族企业壮大的过程中，它们不断制造内幕交易、操纵股价等等，造成股市的虚假繁荣。如果联系到我国股票市场上大股东把上市公司当成提款机的触目惊心的案例，对于今年以来我国证券市场上不断涌现的家族企业和管理层收购现象所引发新的“一股独大”，不能不使投资者有所隐忧。与以往国有股“一股独大”的老问题相比，股权私有化过程中出现的“一股独大”可能集中在内幕信息、关联交易、公正公平、公众信誉和道德风险等问……查看全文>>
摘要。本文从证券公司主体准入和业务准入两个角度出发，结合国外立法实践，探究我国证券公司市场准入的现状，并提出相关建议。文章分为四部分。第一、三部分区分内资、合资证券公司，对我国证券公司主体准入和业务准入的现行规定进行梳理，并在第二、四部分提出以上海自贸区为试点，放宽主体准入限制，提高外资持股比、简化业务审批程序、开展金融混业经营、拓宽证券业务范围等意见。文章立足于实务，从实践的角度探究提高我国证券服务业水平的途径。关键词：证券公司；市场准入；自贸区；金融混业市场准入是体现一定市场发育发展程度和市场管理理念的法律制度，随着社会经济法发展而发展。如今的资本市场与上个九十年代相比有了巨大的发展，我国……查看全文>>
美国大法官路易斯布兰戴斯１９１４年在其著作《他人的金钱》中提到：“公开是救治现代社会及工业弊端的最佳良药，阳光是最好的防腐剂，灯光是最有效的警察。”在证券市场中，“信息”这一看不见、摸不着的无形物无时无刻不在发挥着巨大的作用：发行人依靠它让社会公众了解自己，投资者依靠它做出理性投资选择。倘若这些信息没有被真实、完整、及时地公开，公众投资者就没有机会获取、使用它们，整个证券市场将会变得漆黑一片、混乱无序，后果不堪设想。一、证券市场信息披露的含义和重要性信息披露制度又称公示制度。证券市场的有关当事人在证券的发行、上市、交易等一系列环节中，应依据法律和有关规定将一切相关真实信息予以公开。证券作为一种……查看全文>>
随着金融产品的创新，信贷资产证券化不断发展，其健康、持续发展对完善我国金融市场、提高市场运行效率具有重要意义。然而，信贷资产证券化流动性问题随之凸显，找到提高流动性的有效途径成为亟待解决的首要任务。一、信贷资产证券化流动性层次划分信贷资产证券化是指打包信贷资产并建立资产池，通过结构重组和信用增级使得原本缺乏即期流动性的信贷资产流动性大大提升，从而发行相应的有价证券。在这个过程中，核心问题是流动性，信贷资产证券化使得原有资产的流动性大大增强，发起人正是通过这种转化流动性的途径实现融资目的。产生流动性的环节分别是资产转让、证券发行和证券交易，信贷资产证券化过程中资产的流动性强弱也取决于这三个层次流……查看全文>>
一、证券市场怪现象我国证券市场的怪现象主要体现在几个方面。上市公司、投资者、中介机构、监管机构和证券市场制度。1.上市公司经营目标。公司经营目标不是股东价值最大化，而是大股东价值最大化。公司以牺牲小股东的利益，来满足大股东的要求，内部人控制现象严重。2.境外上市公司劫贫济富。在证券市场上有一类上市公司，在境外上市后，又转入国内发行股票，但在国内发行价格往往比境外高出几倍。根据同股同权原则，国内投资者为获得相同的权益，要支付境外投资者几倍的成本，实际上把国内投资者权益转移给境外投资者。3.投资者是不成功的投机者。由于市场投机性和上市公司盈利能力低，投资股票分红收益低于同期银行存款利息，投资股票的……查看全文>>
「内容提要」在金融市场全球化的条件下，证券信息披露应采取什么样的规则，才能使各国监管当局既能吸引更多的外国资本以促进本国金融市场的发展，又能降低市场风险并保障投资者的利益。在过去的十几年中，证券市场的国际化趋势已经形成。与之相伴而生的一个问题是，在金融市场全球化的条件下，证券信息披露应采取什么样的规则，才能使各国监管当局既能吸引更多的外国资本以促进本国金融市场的发展，又能降低市场风险并保障投资者的利益。本文分析和比较了国际证券市场上两种信息披露规则的效应，以期对我国证券市场的发展有所裨益。证券信息披露规则的选择在证券市场国际化的背景下，市场的各方参与者都可以从中获益。作为筹资者的发行人可以获得……查看全文>>
联系客服
公文交流微信群
